कॉम्परेबल्स मूल्यांकन निवेशक विदेशी मुद्रा

इक्विटी मूल्यांकन: तुलनात्मक दृष्टिकोण इक्विटी मूल्यांकन का मुख्य उद्देश्य एक फर्म या सुरक्षा के लिए मूल्य का अनुमान करना है। किसी मूलभूत मूल्य तकनीक का मुख्य धारणा यह है कि सुरक्षा के मूल्य (इस मामले में एक इक्विटी या स्टॉक) दिन के अंत में व्यापार के अधीन कंपनियों की बुनियादी बातों से प्रेरित होता है। तीन प्राथमिक इक्विटी मूल्यांकन मॉडल हैं रियायती नकदी प्रवाह (डीसीएफ), लागत और तुलनीय दृष्टिकोण। तुलनीय मॉडल एक रिश्तेदार मूल्यांकन दृष्टिकोण है और इसे नीचे अधिक विवरण में समझाया गया है। कॉम्प मॉडल प्रस्तुत तुलनात्मक दृष्टिकोण का बुनियादी आधार यह है कि इक्विटी मूल्य को समान श्रेणी में अन्य इक्विटी में कुछ समानता रखना चाहिए। स्टॉक के लिए, यह एक फर्म की तुलना अपने प्रमुख प्रतिद्वंद्वियों के साथ, या कम से कम उन प्रतिद्वंद्वियों की तुलना करके किया जा सकता है जो समान व्यवसायों का संचालन करते हैं। इसी तरह की कंपनियों के बीच मूल्य में अंतर अवसर का जादू कर सकता है। आशा है कि इसका मतलब है कि मूल्य की इक्विटी का मूल्यांकन कम है और इसे खरीदा जा सकता है और जब तक मूल्य बढ़ता नहीं जाता। इसके विपरीत सच हो सकता है, जो स्टॉक को कम करने के लिए अवसर प्रदान कर सकता है, या स्थिति वाले पोर्टफोलियो को उसकी कीमत में गिरावट से फायदा हो सकता है। दो प्राथमिक तुलनात्मक दृष्टिकोण हैं। सबसे पहले सबसे आम है और फर्म और इसके साथियों के लिए बाजार तुलनीय दिखता है। आम बाजार के गुणकों में निम्न शामिल हैं: बिक्री के लिए उद्यम मूल्य (ईवीएस) उद्यम एकाधिक मूल्य से कमाई (पीई), मूल्य की पुस्तक (पीबी) और कीमत मुफ्त नकदी प्रवाह (पीएफसीएफ) के लिए। फर्म की प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में बेहतर संकेत मिलने के लिए, विश्लेषकों का यह भी पता लगा सकता है कि इसका मार्जिन का स्तर कैसे तुलना करता है। उदाहरण के लिए, एक कार्यकर्ता निवेशक यह तर्क दे सकता है कि एक कंपनी नीचे औसत के साथ एक कंपनी एक बदलाव के लिए परिपक्व है और बाद में मूल्य में सुधार में सुधार होना चाहिए। दूसरी तुलनीय दृष्टिकोण बाजार के लेन-देन में दिखता है जहां समान कंपनियों, या कम से कम समान डिवीजनों को अन्य प्रतिद्वंद्वियों, निजी इक्विटी फर्मों या बड़े, गहरे-पॉकेट वाले निवेशकों के अन्य वर्गों द्वारा खरीदा या अधिग्रहण किया गया है। इस दृष्टिकोण का उपयोग करते हुए, एक निवेशक मूल्यवान होने के मूल्य के लिए महसूस कर सकता है। फर्म की प्रमुख प्रतिद्वंद्वियों के साथ तुलना करने के लिए बाजार के आँकड़ों का इस्तेमाल करने के साथ, एक फर्म के मूल्य के उचित आकलन के लिए गुणकों का अनुमान लगाया जा सकता है। मात्रात्मक उदाहरण तुलनीय दृष्टिकोण सबसे अच्छा उदाहरण के माध्यम से सचित्र है। नीचे सबसे बड़ी, सबसे विविधीकृत रासायनिक फर्मों का विश्लेषण है जो यूएस ईस्टमन कैमिटल (NYSE: EMN) में व्यापार है। कॉम्पलेबल कंपनी वैल्यूशन फ्री कैश फ्लो (एफसीएफ) प्रति शेयर (2018) ऑपरेटिंग मार्जिन (टीटीएम) ईस्टमैन केमिकल कंपनी डाओ केमिकल (एनवाईएसई) : DOW) वायु उत्पाद एम्प केमिकल्स (एनवाईएसई: एपीडी) हंट्समेन केमिकल (एनवाईएसई: एचयूएन) ईस्टमैन केमिकल को देखते हुए चयनित गुणकों का औसत, यह तुरंत स्पष्ट हो जाता है कि यह प्रमुख विविध कंपनियों में से एक है। प्राथमिक तुलनीय डेटा को संकलित करने के लिए उपयोग किए जाने वाले कच्चे डेटा में कच्चे उद्यम मूल्य शामिल है। राजस्व और लाभ के आंकड़े तीन प्राथमिक गुणकों का मानना ​​है कि ईस्टमैन ईवेरेव्यू के मामले में उद्योग औसत से ऊपर व्यापार कर रहा है, और पीई के मामले में औसत से थोड़ा नीचे है, जो कि कई फर्मों की कमाई पर बाजार में डाल रहे हैं की जांच करने के लिए सबसे बुनियादी उपकरण है ईस्टमांस पीएफसीएफ मल्टीपल, एक और अधिक लाभकारी लाभ है जो कि कमाई की रिपोर्टिंग के कुछ व्यक्तित्व को हटाकर सही नकदी प्रवाह को देखने के लिए तैयार है, यह औसत से काफी कम है, हालांकि वायु उत्पाद एम्पा केमिकल्स (93.7 के पीएफसीएफ) के लिए उच्च स्तर पर संदेह दिखाई देता है और एक समायोजन की आवश्यकता हो सकती है मूल्यांकन मॉडल का एक महत्वपूर्ण हिस्सा संभावित आउटलेरों को देखना और देखना है कि उन्हें पुनर्विचार करने या पूरी तरह से अनदेखी की आवश्यकता है या नहीं। एयर प्रोडक्ट्स को संदेह है कि एकाधिक 1 9 .4 में सहकर्मी औसत रखता है, जो ईस्टमैन को अभी भी औसत से नीचे छोड़ देता है, लेकिन अगर सभी गुणकों को माना जाता है तो इससे बहुत कम। अन्य विचार ईस्टमैन्स की आय कथन मुनाफे प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में है। दोनों अपने सकल और ऑपरेटिंग मार्जिन उद्योग औसत से ऊपर हैं कुल मिलाकर, कंपनी उचित मूल्यवान लगती है, कम से कम ऊपर की जानकारी के आधार पर। लेकिन, जैसा कि ऊपर बताया गया है, अगले कुछ वर्षों में विकास और मुनाफे की प्रवृत्तियों के मूल्यांकन से अन्य विचार अभी भी आवश्यक हैं, और वास्तव में कमाई, मुफ्त नकदी प्रवाह, और मार्जिन के विवरण को देखकर यह सुनिश्चित करने के लिए कि वे सही हैं और कंपनी के वास्तव में प्रतिनिधि यह प्रत्येक व्यक्तिगत कंपनी के लिए जाता है जो तुलनीय ब्रह्मांड बनाता है। एक अंतिम विचार बाजार लेनदेन को देखने के लिए है। उदाहरण के लिए, 2018 में ड्यूपॉन्ट ने अपने रासायनिक विभाजन का एक बड़ा हिस्सा, इसके प्रदर्शन कोटिंग्स सेगमेंट को बेच दिया। निजी इक्विटी कंपनी कार्लाइल ग्रुप (नास्डैक: सीजी) के लिए 4.9 बिलियन और आठ बार ईबीआईटीडीए के एक अनुमान के अनुसार यह कई ईस्टमैन के लिए लागू है, या केवल पिछले 12 महीनों में 1.7 बिलियन ईस्टमांस ईबीआईटीडीए को बढ़ाना, यह लगभग 14 बिलियन का उद्यम मूल्य, या मौजूदा उद्यम मूल्य से थोड़ी कम का सुझाव देगा जो फर्म पर व्यापार कर रहा है। यह इंगित करेगा कि ईस्टमैन इस मीट्रिक से अधिक महत्व देता है, लेकिन जैसा कि अगले भाग में बताया गया है, यह ऐसा नहीं हो सकता है। महत्वपूर्ण विचार यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि वास्तव में तुलनीय कंपनियों और लेन-देन को एक इक्विटी मूल्य के लिए खोजना मुश्किल हो सकता है तुलनीय विश्लेषण का यह सबसे चुनौतीपूर्ण हिस्सा है। उदाहरण के लिए, 2018 में ईस्टमैन केयर ने अपने परिचालनों में कम चक्रीयता के प्रयास में प्रतिद्वंद्वी सोलुटिया का अधिग्रहण किया था। ड्यूपॉन्ट प्रदर्शन कोटिंग्स व्यवसाय बेहद चक्रीय है, इसलिए इसे कम मूल्यांकन पर बेचा जाना चाहिए। जैसा कि ऊपर बताया गया है, वायु उत्पाद के लिए निशुल्क नकद प्रवाह एकाधिक विश्लेषण में संदेहात्मक दिखता है, जिसका अर्थ है कि समायोजन क्या किया जाना चाहिए, इसके लिए आगे काम की आवश्यकता है। इसके अतिरिक्त, अनुगामी और आगे वाले गुणकों का उपयोग करके विश्लेषण में एक बड़ा अंतर हो सकता है। अगर एक फर्म तेजी से बढ़ रहा है, तो एक ऐतिहासिक मूल्यांकन अधिक सटीक नहीं होगा। क्या मूल्यांकन में सबसे अधिक महत्वपूर्ण भविष्य बाजार के गुणकों का उचित आकलन कर रहा है अगर मुनाफे प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में तेजी से बढ़ने का अनुमान है, तो मूल्य अधिक होना चाहिए। यह भी ध्यान देने योग्य है कि, तीन प्राथमिक मूल्यांकन के दृष्टिकोण से, तुलनात्मक दृष्टिकोण एकमात्र रिश्तेदार मॉडल है। दोनों लागत दृष्टिकोण और डिस्काउंटेड कैश फ्लो पूर्ण मॉडल हैं और केवल मूल्यवान कंपनी की तरफ देखते हैं, जो महत्वपूर्ण बाजार कारकों को अनदेखा कर सकता है। फ्लिप की तरफ, शेयर बाजार समय-समय पर अधिक हो सकता है, जो एक तुलनीय दृष्टिकोण को कम सार्थक बना देगा, खासकर अगर कॉम्पस ओवरवल्यूड हो। इस कारण से, सभी तीन दृष्टिकोणों का उपयोग करना सबसे अच्छा विचार है। नीचे पंक्ति मूल्यांकन विज्ञान के रूप में उतना ही कला है। एक इक्विटी का सही डॉलर का आंकड़ा क्या हो सकता है इसके बारे में सोचने के बजाय, मूल्यांकन मूल्य सीमा तक पहुंचने के लिए सबसे अधिक मूल्यवान है उदाहरण के लिए, यदि कोई स्टॉक कम अंत की ओर ट्रेड करता है, या निर्धारित श्रेणी के निचले सिरे से नीचे है, तो यह संभवतः एक अच्छा मूल्य है विपरीत उच्च अंत में सच हो सकता है और एक छोटा अवसर का संकेत दे सकता है। सर्वश्रेष्ठ स्टॉक वैल्यूएशन विधि कैसे चुनें लेखक: टैन केडब्ल्यू प्रकाशन तिथि: गुरु, 4 जुलाई 2018, 09:33 PM पहली बार शेयरों के मूल्य का उपयोग करने के लिए, अधिकांश निवेशक जल्दी ही उनके लिए उपलब्ध मूल्यांकन तकनीकों की भारी संख्या की खोज करेंगे ऐसे लोगों का उपयोग करना आसान है, जैसे कि तुलनात्मक विधि, और छूट के नकद प्रवाह मॉडल जैसे अधिक सम्मिलित विधियां हैं। आप दुर्भाग्य से किस का उपयोग करना चाहिए, कोई भी ऐसा तरीका नहीं है जो हर स्थिति के लिए सर्वोत्तम अनुकूल होता है। प्रत्येक स्टॉक अलग होता है, और प्रत्येक उद्योग क्षेत्र में अनूठी संपत्तियां होती हैं, जिनके लिए मूल्यांकन मूल्य भिन्न हो सकते हैं। अच्छी खबर यह है कि यह आलेख अधिक मूल्यांकन विधियों का उपयोग करने के सामान्य मामलों की व्याख्या करने का प्रयास करेगा। मूल्यांकन मॉडल के दो श्रेणियां मूल्यांकन पद्धति आम तौर पर दो मुख्य श्रेणियों में आती हैं: पूर्ण और सापेक्ष मूल्यांकन मॉडल। निरपेक्ष मूल्यांकन मॉडल केवल बुनियादी बातों पर आधारित किसी निवेश के आंतरिक या चौथे मूल्य का पता लगाने का प्रयास करते हैं। बुनियादी बातों को देखते हुए इसका मतलब यह है कि आप केवल ऐसी चीजों पर ध्यान देंगे, किसी एकल कंपनी के लिए नकदी प्रवाह और विकास दर, और किसी भी अन्य कंपनियों के बारे में चिंता न करें इस श्रेणी में आने वाले मूल्यांकन मॉडल में लाभांश डिस्काउंट मॉडल, रियायती नकद प्रवाह मॉडल शामिल हैं। अवशिष्ट आय मॉडल और परिसंपत्ति आधारित मॉडल पूर्ण मूल्यांकन मॉडल के विपरीत, सापेक्ष मूल्यांकन मॉडल कंपनी की तुलना में इसी तरह की अन्य कंपनियों के लिए तुलना की जाती है। इन विधियों में आमतौर पर गुणकों या अनुपातों की गणना शामिल होती है, जैसे मूल्य-से-कमाई कई, और उनकी तुलना अन्य तुलनात्मक फर्मों के गुणकों से करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि फर्म की पीई आप कोशिश कर रहे हैं तो तुलनीय फर्म के पीई बहुमूल्य से कम है, तो कंपनी को अपेक्षाकृत अधोवाही कहा जा सकता है। आम तौर पर, इस तरह के मूल्यांकन में पूर्ण मूल्य निर्धारण विधियों की तुलना में बहुत आसान और तेज है, यही वजह है कि कई निवेशक और विश्लेषकों ने इस पद्धति के साथ अपने विश्लेषण शुरू कर दिया है। आइए निवेशकों के लिए उपलब्ध अधिक लोकप्रिय मूल्यांकन विधियों पर एक नज़र डालें और देखें कि प्रत्येक मॉडल का उपयोग करने के लिए कब उपयुक्त है। (संबंधित रीडिंग के लिए, एक निवेश बैंकिंग साक्षात्कार के लिए पता करने के लिए शीर्ष चीजें देखें।) डिविडेंड डिस्काउंट मॉडल (डीडीएम) लाभांश डिस्काउंट मॉडल (डीडीएम) पूर्ण मूल्यांकन मॉडल के सबसे बुनियादी में से एक है। लाभांश मॉडल कंपनी के शेयरधारकों को लाभांश पर आधारित लाभांश के आधार पर फर्म के क्वोट्र्रेक्वाट मान की गणना करता है। एक कंपनी के मूल्य के मुकाबले लाभांश का उपयोग करने के लिए औचित्य यह है कि लाभांश वास्तविक शेयर प्रवाह को दर्शाने वाले शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है, इस प्रकार इन नकदी प्रवाहों के वर्तमान मूल्य की कदर करके आपको शेयर का मूल्य कितना होना चाहिए, इसके लिए आपको मूल्य देना चाहिए। तो, पहली बात यह जानना चाहिए कि क्या आप इस पद्धति का उपयोग करना चाहते हैं, अगर कंपनी वास्तव में लाभांश का भुगतान करती है दूसरे, कंपनी को केवल एक लाभांश के लिए पर्याप्त नहीं है, लाभांश भी स्थिर और पूर्वानुमानयुक्त होना चाहिए। जो कंपनियां स्थिर और अनुमान लगाने योग्य लाभांश देती हैं वे आम तौर पर परिपक्व और सु-विकसित उद्योगों में नीले-चिप कंपनियों को परिपक्व करते हैं इन प्रकार की कंपनियां अक्सर इस प्रकार के वैल्यूएशन विधि के लिए सबसे उपयुक्त हैं उदाहरण के लिए, नीचे कंपनी एक्सवाईजेड के लाभांश और कमाई पर एक नज़र डालें और देखें कि क्या आपको लगता है कि डीडीएम मॉडल इस कंपनी के लिए उपयुक्त होगा: इस उदाहरण में, प्रति शेयर कमाई लगातार 5 की औसत दर से बढ़ रही है, और लाभांश एक ही दर से बढ़ रहे हैं इसका मतलब है कि फर्म का लाभांश अपनी आय की प्रवृत्ति के अनुरूप है, जो भविष्य की अवधि के लिए भविष्यवाणी करना आसान बनाता है। इसके अलावा, आपको यह सुनिश्चित करने के लिए पेआउट रेशियो की जांच करनी चाहिए कि अनुपात संगत है। इस मामले में सभी छह वर्षों के लिए अनुपात 0.125 है जो अच्छा है, और इस कंपनी को लाभांश मॉडल के लिए एक आदर्श उम्मीदवार बनाता है। (डीडीएम पर अधिक जानकारी के लिए, डिविडेंड डिस्काउंट मॉडल में खुदाई करना देखें।) डिस्काउंटेड कैश फ्लो मॉडल (डीसीएफ) क्या होगा अगर कंपनी ने लाभांश का भुगतान नहीं किया है या इसके लाभांश का पैटर्न अनियमित है इस मामले में, यह जांचने के लिए आगे बढ़ें कि क्या कंपनी को रियायती नकदी प्रवाह मॉडल का उपयोग करने के लिए मानदंड लाभांश को देखने के बजाय, डीसीएफ मॉडल कारोबार के मूल्य के लिए एक फर्म की भविष्यवाणिक नकदी प्रवाह का उपयोग करता है इस दृष्टिकोण का बड़ा फायदा यह है कि इसका उपयोग विभिन्न प्रकार की फर्मों के साथ किया जा सकता है जो लाभांश का भुगतान नहीं करते हैं, और यहां तक ​​कि उन कंपनियों के लिए भी जो लाभांश का भुगतान करते हैं, जैसे पिछले उदाहरण में कंपनी XYZ डीसीएफ मॉडल में कई भिन्नताएं हैं, लेकिन सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला प्रपत्र द्वि-स्टेज डीसीएफ मॉडल है। इस विविधता में, मुक्त नकदी प्रवाह आम तौर पर पांच से दस वर्षों के लिए अनुमानित होता है, और उसके बाद पूर्वानुमानित अवधि से परे सभी नकदी प्रवाहों के लिए एंटिमिनल मान की गणना की जाती है। इसलिए, इस मॉडल का उपयोग करने के लिए पहली आवश्यकता है कि कंपनी को मुफ़्त नकदी प्रवाह के लिए अनुमान लगाया जा सके, और नि: शुल्क नकदी प्रवाह के लिए सकारात्मक होना चाहिए अकेले इस आवश्यकता के आधार पर, आपको जल्दी से पता चल जाएगा कि बड़ी कंपनियों के बड़े पूंजी व्यय के कारण ये कंपनियां आम तौर पर आम तौर पर सामना करने के कारण कई छोटी उच्च-विकास वाली कंपनियां और गैर-परिपक्व फर्मों को हटा दिए जाएंगे। उदाहरण के लिए, निम्नलिखित फर्म के सरलीकृत नकदी प्रवाह पर एक नज़र डालें: इस स्नैपशॉट में फर्म ने सकारात्मक परिचालन नकदी प्रवाह बढ़ाया है, जो अच्छा है। लेकिन आप पूंजी व्यय के उच्च स्तर से देख सकते हैं कि कंपनी अभी भी बढ़ने के लिए अपने नकदी को वापस व्यापार में निवेश कर रही है। यह छह वर्षों में चार के लिए नकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह का परिणाम है, और यह अगले पांच से दस वर्षों के लिए नकदी प्रवाह की भविष्यवाणी करना बेहद मुश्किल या असंभव बनायेगा। इसलिए, डीसीएफ मॉडल का सबसे प्रभावी ढंग से उपयोग करने के लिए, लक्ष्य कंपनी को आम तौर पर स्थिर, सकारात्मक और पूर्वानुमानयुक्त नकदी प्रवाह होना चाहिए। जिन कंपनियों के पास डीसीएफ मॉडल के लिए उपयुक्त आदर्श नकदी प्रवाह है, वे आम तौर पर परिपक्व फर्म हैं जो विकास के चरण से गुजर रहे हैं। (इस पद्धति के बारे में अधिक जानने के लिए, डिस्काउंटेड कैश फ्लो का स्टॉक लेना देखें।) तुलनात्मक विधि पिछले पद्धति में हम जो देखेंगे वह कैच-ऑल विधि है जिसे इस्तेमाल किया जा सकता है अगर आप कंपनी के किसी भी मूल्य का उपयोग करने में असमर्थ हैं मॉडल, या यदि आप संख्या को कुचलने के लिए समय बिताना नहीं चाहते हैं। यह विधि पिछले दो वैल्यूएशन विधियों की तरह स्टॉक के लिए एक आंतरिक मूल्य को खोजने का प्रयास नहीं करता है, यह स्टॉक की कीमत के गुणकों की तुलना बेंचमार्क से करता है, यह निर्धारित करने के लिए कि क्या शेयर अपेक्षाकृत कम या अधिक मूल्यवान है या नहीं। इसके लिए तर्क एक मूल्य के कानून के आधार पर आधारित है। जिसमें कहा गया है कि दो समान संपत्ति समान कीमतों के लिए बेची जाए इस विधि का सहज स्वरूप यह बहुत लोकप्रिय है। लगभग सभी परिस्थितियों में इसका उपयोग क्यों किया जा सकता है, इसका उपयोग मूल्य-से-कमाई (पीई), मूल्य-टू-बुक (पीबी), मूल्य-टू-सेल जैसे बहुस्तरीय संख्याओं के कारण हो सकता है (पीएस), मूल्य से नकदी प्रवाह (पीसीएफ), और कई अन्य। हालांकि इन अनुपातों में, पीई अनुपात सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाता है क्योंकि यह कंपनी की कमाई पर केंद्रित है, जो कि निवेश मूल्य के प्राथमिक ड्राइवरों में से एक है। तुलना के लिए आप पीई एकाधिक का उपयोग कब कर सकते हैं आप आम तौर पर इसका इस्तेमाल कर सकते हैं यदि कंपनी का सार्वजनिक रूप से कारोबार होता है क्योंकि आपको शेयर की कीमत की आवश्यकता होती है और आपको कंपनी की आय जानने की जरूरत होती है दूसरे, कंपनी को सकारात्मक कमाई होनी चाहिए क्योंकि नकारात्मक पीई एकाधिक का उपयोग करके तुलना करना व्यर्थ होगा। और अंत में, आय की गुणवत्ता मजबूत होनी चाहिए। अर्थात्, कमाई बहुत अस्थिर नहीं होनी चाहिए और प्रबंधन द्वारा उपयोग किए जाने वाले लेखांकन प्रथाओं को काफी कमाई करना चाहिए। (कंपनियां अपने नंबरों को हेरफेर कर सकती हैं, इसलिए आपको ईपीएस की सटीकता का निर्धारण करने की आवश्यकता है। ईपीएस की गुणवत्ता का मूल्यांकन करने के लिए पढ़ें।) ये केवल कुछ मुख्य मापदंड वाले निवेशकों को देखना चाहिए कि कौन सा अनुपात या गुणक का उपयोग करना है । यदि पीई एकाधिक का उपयोग नहीं किया जा सकता है, तो बस अलग-अलग अनुपात का उपयोग करें, जैसे मूल्य-से-बिक्री एकाधिक बॉटम लाइन कोई भी वैल्यूएशन विधि हर परिस्थिति के लिए एकदम सही नहीं है, लेकिन कंपनी की विशेषताओं को जानने के द्वारा, आप वैल्यूएशन पद्धति का चयन कर सकते हैं जो स्थिति को सबसे अच्छी तरह से उपयुक्त बनाती है। इसके अलावा, निवेशक सिर्फ एक विधि का उपयोग करने तक सीमित नहीं हैं अक्सर, कई संभावित मूल्यों की एक श्रृंखला बनाने के लिए या सभी वैल्यूएशन औसत में एक के रूप में निवेशक कई वैल्यूएशन करेंगे। 293 253 550 627 एक्टिव गेनर लॉसर्स शीर्ष 10 सक्रिय काउंटर पार्टनर एम्प ब्रोकर्स